Vadeli İşlem Piyasalarına Giriş : Tarihsel Gelişimi, Temel Fonksiyonları ve Pratik İşleyişi

1. Piyasa Kavramına ve Piyasa Türlerine Genel Bakış1.1. Piyasa Çeşitleri1.2. Spot ve Vadeli Piyasalar Arasındaki Farklar1.3. Mali Piyasalar, Çeşitleri ve Unsurları1.4. Vadeli İşlem Piyasaları1.4.1. Vadeli İşlem Piyasalarının Tarihsel Gelişimi1.4.1.1. İlk Emtia Pazarlarının Doğuşu1.4.1.2. A.B.D.'de Emtia Pazarlarının Ortaya Çıkışı veOrganize Borsaların Gelişimi1.4.1.3. Finonsal Vadeli İşlem Piyasalarının Ortaya Çıkışı ve Gelişimi1.4.2. Vadeli İşlem Piyasalarının Temel Fonksiyonları2. Temel Terimler İşleyiş Süreci2.1. Vadeli İşlem Sözleşmeleri ve Türev Enstrümanlar2.1.1. “Forward” Sözleşmeler2.1.2. “Futures”Sözleşmeler2.1.3. Futures ve Forward Sözleşmeler Arasındaki Farklar2.1.4. Opsiyon Sözleşmeleri2.1.5. Opsiyonlar ile Futures Sözleşmeleri Arasındaki Farklar2.2. Dünyadaki Önemli Vadeli İşlem Borsalan2.3. Vadeli İşlem Borsalarının Oluşması İçin Gereken Şartlar2.4. Organize Borsaların Genel Yapısı ve Pratik İşleyişi2.4.1. Standardizasyon2.4.2. Takas Merkezi2.4.3. Maıjin Sistemi ve Hesapların Güncelleştirilmesi2.4.4. Kaldıraç Etkisi2.4.5. Vadeli İşlem Borsalarında Organizasyon Yapısı ve Taraflar2.4.6. Vadeli İşlem Borsalarının Pratikte İşleyişi2.4.6.1. Açık Pozisyon2.4.6.2. Uzlaşma Fiyatı2.4.6.3. Piyasaya Göre Ayarlama (Mark to Market)2.4.7. Bir Futures Pozisyonunun Sonuçlandırılması2.4.7.1 Uzlaşma Yöntemleri2.4.7.2. Sözleşme Vadesi ve Sözleşme Döngüleri2.4.7.3. Emir Tipleri2.4.7.4. Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Yayılma (Spread) Pozisyonu2.5. Vadeli İşlem Piyasalarında İşlem Yapanlar2.5.1. Hedgers2.5.2. Spekülatörler2.5.3. Arbitrajcılar2.6. Vadeli İşlem Sözleşmesi Dayanak Varlıkları2.6.1. Dayanak Varlığı Emtia Oian Vadeli İşlem Sözleşmeleri2.6.2. Dayanak Varlığı Finansal Ürünler Olan Vadeli İşlem Sözleşmeleri2.6.2.1. Döviz Vadeli İşlem Sözleşmeleri2.6.2.2. Eurodolar Mevduat Sertifikası Özerine Vadeli İşlemler2.6.2.3. Faiz Vadeli İşlem Sözleşmeleri2.5.2.4. Endeks Vadeli İşlem Sözleşmeleri2.6.2.5. Opsiyon Çeşitleri3. Spot ve Vadeli Fiyatlar Arasındaki İlişki3.1. Üzerine İşlem Yapılan Varlığın Vadeli Piyasa Fiyatı ileSpot Piyasa Fiyatı Arasındaki İlişkiyi Açıklayan Yaklaşımlar3.1.1. VİS'lerin Fiyatlanmasında Taşıma Maliyeti Modeli3.1.2. Beklentiler Hipotezi Modeli3.1.2.1. Normal Piyasa (Contango)3.12.2. Normal Backwardation3.1.3. Net Hedging Hipotezi3.1.4. Taşıma Maliyeti ve Arbitraj İlişkisi3.1.5. Arbitraj ve Fiyatlandırma İlişkisi3.1.6. Finansal VİS'lerin Fiyatiamasında Teorik Yaklaşımlar3.1.6.1. Belirsizlik Bulunmayan Ortamlarda Olması Gereken Vadeli Fiyat3.1.6.2. Belirsizlik Halinde Olması Gereken Vadeli Fiyat3.1.6.3. Fiyatlama'da Spot Piyasa ~ Vadeli Piyasa İleArbitraj Stratejileri3.2. Mal Piyasalarında Fiyatlama Modelleri3.3. Finansal Türev Araç Çeşitlerine Göre Fiyatlama Modelleri3.3.1. Döviz Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlaması3.3.2. Faiz Oranına Dayalı Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlaması3.3.3. Endeks Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Fiyatlaması3.3.4. Forward Sözleşmelerin Fiyatlaması3.3.5. Kısa ve Uzun Dönem Borçlanma Araçları Üzerine Vadeli İşlemSözleşmelerinin Fiyatlanması3.3.6. İçsel Repo Oranı ve Arbitraj4. Türev Ürünlerinin Fonksiyonları4.1. Futures İşlemlerin Ekonomik Fonksiyonları4.1.1. Piyasada Fiyat Oluşumunu Sağlama Fonksiyonu4.1.2. Riskten Korunma ve Risk Transferi Sağlama Fonksiyonu4.1.3. Piyasada Oluşabilecek Tekelci Yaklaşımları Kırma vePiyasa Etkinliği Sağlama Fonksiyonu 4.1.4. Yatırımcılara Bilgi Sunma Fonksiyonu4.2. Futures İşlemlerin Siyasi Fonksiyonları4.2.1. Kaynaklan Ülkeye Yönlendirme Fonksiyonu4.2.2. Uluslararası Siyasi Alanda Prestij Sağlama Fonksiyonu4.3. Vadeli İşlem Piyasalarında Mali Risk Yönetimi4.3.1. Risk Algılaması ve Yönetimi4.3.2. Risk ÇeşitleriFaiz RiskiNakit Akışı RiskiPortföy RiskiEkonomik RiskDöviz Kuru Riskiİşlem RiskiMuhasebe RiskiKrediriskiPiyasa RiskiLikidite RiskleriHukuki Risk ve Operasyon Riskleri4.4. İşletmelerin Risk Yönetiminde Vadeli Piyasalardan Yararlanması4.5. Vadeli Piyasalarda Çeşitli Arbitraj Stratejileri4.6. Vadeli İşlem Piyasalarında Mali Risk Yönetim Stratejileri4.6.1. Vadeli İşlem Sözleşmeleriyle Korunma Amaçlı İşlemler4.6.1.1. Uzun Pozisyon Alarak Riskten Korunma4.6.1.2. Kısa Pozisyon Alarak Riskten Korunma4.6.1.3. Çapraz Korunma Stratejisi4.6.2. Mala Dayalı Vadeli İşlem Sözleşmeleriyle Korunma4.6.3. Mala Dayalı Vadeli İşlem Sözleşmeleriyle Spekülasyon4.6.4. Mala Dayalı Vadeli İşlem Sözleşmeleriyle Arbitraj4.6.5. Portföy Riskten Korunma Stratejileri4.6.6. Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Spread İşlemleri4.6.7. Firma İçi ve Firma Dışı Hedging Yöntemleri4.6.8. Riskten Korunma Pozisyonunun İleriye Taşınması4.7. Korunma Amaçlı Vadeli İşlemlerde Risk Yönetimini EtkileyenTemel Faktörler4.7.1. Baz Riski4.7.2. Hedge Oranı Kavramı4.7.3. Baz Riski'ne Göre Strateji Belirleme4.7.4. Riske Maruz Değer (Value At Risk) Yaklaşımı4.8. Vadeli İşlem Piyasalarında Spekülasyon ve Kâr Elde Etme4.8.1. Düz Pozisyon Spekülasyonu4.8.2. Takvim Yayılma Pozisyonu4.8.3. Nakit Al-Vadeli Sat (Cash-and-Carry) Stratejisi4.8.4. Nakit Sat-Vadeii Al (Reverse Cash-and-Carry) StratejisiKaynakça